成都银行 PE(TTM) 进入近 3 年低位：估值分位解读

估值变化解读：成都银行 PE(TTM) 进入近 3 年低位区间

触发信号与估值水平

• 根据信号引擎数据，成都银行（601838）于 2026-09-03 触发 PE(TTM) 进入自身历史低位的信号，当前 PE(TTM) 为 6.059，低于窗口内 14.0% 的历史值，意味着该估值水平处于自身历史分布的偏低位置。
• 同期静态 PE 为 6.19，两者差异较小，反映近 12 个月盈利与最新年报盈利水平接近。
• 从市净率角度看，PB 为 0.8916，处于破净状态，与 PE 低位信号相互印证。

净资产与盈利基础

• 截至 2026-06-30，成都银行每股净资产（调整后）为 21.76 元，调整前为 24.35 元，两者差异主要来自会计调整口径。
• 每股收益（摊薄）为 1.63 元，净利润为 69.05 亿元，同比增长 4.35%；营业收入为 127.76 亿元，同比增长 4.13%，营收与利润均保持正增长。
• 净资产收益率（ROE）为 6.69%，总资产净利润率（ROA）为 0.48%，反映盈利能力的绝对水平。

资产规模与杠杆

• 总资产为 14970.52 亿元，同比增速 9.10%，资产扩张保持较快节奏。
• 资产负债率为 93.10%，属于银行业常见的高杠杆经营结构。

分红与股东回报

• 近 12 月每股现金分红为 0.92 元，对应股息率（近 12 月）为 4.75%，在 PE 低位背景下，股息率具备一定吸引力。
• 【推测：按每股现金分红 0.92 元与当前 PE(TTM) 6.059 对应股价约 55.7 元（6.059 × 1.63 × 5.63？此处不直接推算），股息率 4.75% 与每股分红 0.92 元可反推股价约 19.37 元，但该价格与 PE 6.059 × EPS 1.63 ≈ 9.88 元存在明显不一致，可能因 PE 与 EPS 统计口径或日期差异所致，需以原始数据源为准。】

市值与流通盘

• 总市值与流通市值均为 822.26 亿元（2026-09-03），表明当前股本基本全流通或流通比例极高。

综合观察

• 成都银行当前 PE(TTM) 处于自身历史偏低分位（低于 14.0% 历史值），同时 PB 低于 1，属于估值层面的低位特征。
• 基本面方面，营收与净利润均保持正增长，资产规模同比扩张 9.10%，但 ROE 与 ROA 绝对水平不高，反映资本使用效率仍有提升空间。
• 股息率 4.75% 在低估值背景下提供一定安全边际，但需注意资产负债率 93.10% 带来的杠杆风险。
• 【推测】PE 低位可能反映市场对银行资产质量、净息差或区域经济环境的担忧，也可能与整体银行板块估值中枢下移有关，但具体驱动因素需结合更多行业与宏观数据判断。